Zum Wochenbeginn sah es für den deutschen Aktienindex DAX gar nicht so gut aus. Die Notierung rauscht knapp auf die Marke von 23.000 Punkten. Am heutigen Freitag ist die Welt aber wieder deutlich positiv. 

Der DAX nimmt sogar wieder 24.000 Indexpunkte ins Visier. Das hat vor allem damit zu tun, dass es im Nahen Osten wieder ruhig geworden ist.

Ob das in den nächsten Wochen so weitergeht, ist allerdings noch nicht ausgemacht.


Going Public von Brainlab 

Am 3. Juli geht Brainlab (Medizintechnik, Software) an die Börse. Soll man wirklich die Aktien zeichnen? Börsebius sagt „bloß nicht“. 

Brainlab erzielte in der Vergangenheit kaum Gewinne. Die Altaktionäre machen sich mit dem IPO nur die Taschen voll. Auf lange Sicht rechnet sich die Sache vermutlich nicht. Nicht zeichnen und abwarten, wie das Ganze läuft (oder auch nicht).

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Börsebius macht Ferien:

Ab dem 01. Juli 2025 macht Börsebius Ferien. Die nächste Kolumne erscheint wieder am Mittwoch, dem 03. September 2025 und Börsebius Weekend wieder am Freitag, dem 05. September 2025.

Haben Sie eine gute Zeit!
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Nach einem Gespräch mit Firmenvertretern möchten wir uns heute Thyssenkrupp widmen.

Das Geschäftsmodell von thyssenkrupp AG ist historisch gewachsen und daher vielschichtig mit Sparten wie Materials Services (weltweiter Werkstoffhändler für Stahl, Metalle, Kunststoffe), Industrial Components (Schmiedegeschäft) Automotive Technology, Marine Systems (Verteidigungstechnik), Decarbon Technologies (inkl. Nucera-Wasserstoff für „grüne“ Stahlproduktion) und Steel Europe.

Initiativen zur Risikoreduktion wie die versuchte Fusion mit Tata Steel Europe (2019) wurden politisch blockiert. Dies untersagte die Europäische Kommission mit dem Hinweis auf die angeblich zu hohe Marktkonzentration.

Immerhin gibt es mit HKM ist ein Gemeinschaftsunternehmen im Stahlbereich mit Salzgitter AG: und Vallourec Deutschland, welches durch diese Struktur in unprofitablen Zeiten weniger kostspielig für die Holding-Mutter ist.

Die strategische Neuausrichtung fokussiert auf Dekarbonisierung durch „grünen Stahl“ über Wasserstoff statt Koks (Thyssenkrupp nucera), den Teilverkauf des Stahlsegments an den tschechischen Milliardär Daniel Kretinsky und der potenziellen teilweisen Abspaltung einzelner Segmente wie Marine Systems.

Es bleiben bis auf Weiteres der hohe Investitionsbedarf für die grüne Transformation und im Stahl ein volatiles und margenschwaches Geschäft, welches grundsätzlich politischer Unterstützung bedarf (z. B. Fördermittel oder CO₂-Grenzausgleich).

Der Aktienkurs hat im laufenden Jahr bereits den Turnaround geschafft, hauptsächlich durch die Phantasie im Verteidigungsbereich mit Marine Systems und der Erkenntnis der Marktteilnehmer, dass die Holding mittelfristig systematisch entlastet werden dürfte.

Letztlich bleibt Thyssenkrupp weiterhin eine von der Politik dominierte Geschichte inkl. Kartellrecht, Handelszöllen und geopolitischen Risiken, was alle Interessierten zur Vorsicht mahnen sollte. Aber die Geschwindigkeit und Konsequenz des aktuellen Vorstands gibt Anlass zur Hoffnung.

(Rainer Lemm, Assella GmbH).

Forscher haben jüngst herausgefunden, dass sich die australische Bogong Motte auf ihrem eintausend Kilometer langen Flug an Sternbildern und sogar der Milchstraße orientiert, um sicher in Südostaustralien anzukommen. Dort betreiben sie dann so eine Art Sommerfrische.

Und wir bestaunen die KI. Die orientiert sich aber nicht an den Gestirnen, sondern am Geldbeutel ihrer Initiatoren. Die wahren Wunder liegen woanders. Traurig, traurig.